焦点简讯:首批主板注册制新股发行价出炉！

首批主板注册制新股发行价出炉。3月23日晚，中重科技、登康口腔披露发行价，中重科技发行价格为每股17.80元，对应发行市盈率为29.01倍；登康口腔发行价格为每股20.68元，对应市盈率为36.75倍。

中重科技、登康口腔将于3月27日进行网上网下申购，投资者需在3月29日缴款。上市首日至第5个交易日，股价不设涨跌幅限制。

(相关资料图)

专家表示，全面注册制下“打新”神话不再，新股投资具有较大的市场风险，投资者应切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。

发行价均低于报价平均水平

中重科技公告显示，有562家网下投资者管理的8608个配售对象参与了初步询价，报价区间为每股6.10元至每股50.28元，四数孰低值为每股18.7521元。此次发行价格对应发行市盈率为29.01倍，低于中证指数有限公司发布的公司所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平。

根据公告，中重科技本次募投项目预计使用募集资金金额为12.54亿元。按本次发行价格每股17.8元和9000万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预计公司募集资金总额16.02亿元，扣除约1.05亿元的发行费用后，预计募集资金净额14.97亿元。

登康口腔方面，公告显示，有627家网下投资者管理的8096个配售对象参与了初步询价，报价区间为每股1.68元至每股59.65元。登康口腔募集资金总额预计为8.9亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额约为8.26亿元。

其公告显示，本次发行价格每股20.68元对应的发行人2021年扣除非常性损益后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为36.75倍，低于同行业可比上市公司2021年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率51.61倍，但高于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率18.18倍，超出幅度约为102.15%，仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

中重科技和登康口腔公告中，发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

值得注意的是，中重科技、登康口腔本次确定的发行价格均低于网下报价四数孰低值，即低于报价平均水平。

交易所呼吁市场参与方合规理性参与询价

全面实行股票发行注册制，对市场各方组织参与证券发行承销业务提出了更高要求。近日，上交所第一届股票公开发行自律委员会召开了第一次工作会议，讨论了科创板自律委行业倡导建议的衔接安排。为促进全面实行股票发行注册制下企业平稳发行，防范可能出现的潜在风险，自律委建议借鉴科创板试点注册制的经验，复制推广实践中行之有效的倡议安排，适用于主板、科创板证券发行承销活动，并提出行业倡导建议。

深交所第一届股票发行规范委员会也于近日召开了2023年第一次工作会议。深交所呼吁市场各方共同遵守，理性、有序开展或者参与深市IPO发行承销业务，共建资本市场良好生态，保障全面实行股票发行注册制平稳运行。

在倡议中，沪深交易所均表示参与方应合规理性参与询价、实施定价。采用询价方式发行的，建议初步询价结束后，剔除拟申购总量中报价最高部分的比例不超过3%，也不低于1%。沪深交易所建议发行人和主承销商综合考虑企业基本面、询价报价情况、市场与行业环境、承销风险等，审慎评估定价是否超出网下投资者报价“四个值”的孰低值及超出幅度，超出幅度不高于30%。建议网下投资者深化专业研究、独立客观报价，主承销商提高投资价值研究报告撰写质量，不断提升承销执业水平。

市场人士建议，投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、 发行人和保荐人(主承销商)均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。新股投资具有较大的市场风险，投资者需要充分了解新股投资及主板市场的风险，仔细研读发行人招股意向书中披露的风险，并充分考虑风险因素，审慎参与新股发行。

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